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深度 | VIPKID:最后一只在线外教“独角兽”

2019-10-23 15:30http://www.dxjiao.com江苏成考网

  创立第六年,VIPKID终于站在了在线外教“一对一”行业的头部。

  10月8日,VIPKID正式宣布获得E轮融资,老股东腾讯领投1.5亿美金。总融资额与估值则未公布。

  数十家投资机构下注、数十亿美金融资、铺天盖地的广告营销,不仅让在线外教课成为少儿英语学习的新选择,也让“在线少儿外教”这个投资风口成为不亚于团购、打车、共享单车的激烈战场。

  在已公布的业务数据中,2019年,VIPKID无论在营收规模、外教数量、学员规模,均走在了在线外教行业的领先位置。

  一路狂奔的VIPKID跑到了这条赛道的最前面,但行业第一的位置却仍未带来稳固的竞争壁垒、绝对的市场占有率。但在六年时间里吸金数十亿元的VIPKID,仍未找到盈利路径。

  奇迹增长

  让孩子用电脑和北美的老师直接对话学英语,已经成为一线城市家长们为孩子报班的常见选择。在这片新的红海战场,VIPKID无疑是最炙手可热的明星公司,从创立之初就吸引了经纬中国、创新工场、红杉资本等投资机构。

  惊人的发展速度,是VIPKID获得投资人青睐的关键。

  从只有4个学生,到约4000名学生,VIPKID只用了一年半。2016年,VIPKID学员数量达到4万人,暴涨10倍。2017年,学生数量再翻五倍至20万人。2015-2017年,VIPKID签约的外教教师数量也猛增50倍,达到2万人。

  2017年8月,米雯娟在发布会上宣布:2017年年度营收预计突破50亿元。这个数字震惊了整个教育行业:老牌教育巨头新东方,用了16年才做到这个成绩,但VIPKID仅仅用了四年。

  快速抢跑,正是VIPKID身为互联网教育公司挑战传统行业的关键。

  依靠融资迅速起跑、占据垄断位置、手握市场后控制定价权,这几乎贯穿了滴滴、美团等互联网巨头的发展。共享单车、共享充电宝行业也不例外。即使前期扩张疯狂烧钱、亏损严重,但占据头部位置后,互联网各个赛道的赢家们成功地建立竞争壁垒、降低获客成本、逐步涨价,最终走向盈利。

  打败所有竞争对手、跑到赛道头部,成为VIPKID胜出的第一步。

  2019年10月,在线外教赛道的厮杀结局已初见端倪。VIPKID宣布,完成E轮融资、开学季营收27亿元、付费学生数量71.2万人,在融资轮次、金额和业务规模上都已甩开竞争对手一个身位。

  VIPKID胜出的并不容易。

  “VIPKID开始寻求E轮融资”的消息,持续了超过10个月。2018年6月宣布D+轮5亿美元融资后,VIPKID称其估值已超过200亿元,此时“下一轮融资是否提上议程”已经被热议。

  2019年1月,The Information首次报道VIPKID的融资目标:以60亿元估值寻求4至5亿美元融资。4月,《金融时报》报道称,VIPKID的目标估值是55亿-60亿美元之间。在VIPKID正式宣布融资消息的19天前,道琼斯报道本轮估值为45亿美元,融资额为1.5亿美元。

  拿到新一轮融资的VIPKID,已稳在了这个赛道第一的位置。但不同于滴滴、美团的创业故事,VIPKID拿到第一以后,却仍不是“赢家通吃”的开始。

  难以垄断

  师资成本高、营销成本高,是在线外教“一对一”这门生意诞生之初就被诟病的硬伤。VIPKID招聘网站显示,北美外教的时薪为14-22美元,而单节课程售价约为120元/25分钟,这意味着仅师资这一项成本占比就达到60%左右。

  仅余40%的毛利,还需支付大额的营销成本。没有门店的在线教育公司想要获取家长信任,必须在网络上大力宣传、打响知名度,而为了劝说家长掏出数千、数万元购买几十节课程,VIPKID必须雇佣销售人员打电话推销、预约试听免费体验课、才有望卖出正价的外教课。

  签约王俊凯代言的在线外教“一对一”公司51Talk,仅今年二季度的营销费用就达到1.88亿元。在《中餐厅》《声临其境》等热门综艺频频现身的VIPKID,营销费用很可能远远高于这个数字。

  VIPKID从未公布过财务状况。2018年,彭博根据一份VIPKID展示给投资人的资料报道称,VIPKID在2017年现金销售额35.4亿元,亏损11.62亿元,2018年预计亏损约为18亿元。The Information等媒体报道称,VIPKID告诉投资者,公司将在2022年实现盈利。

  挤出竞争对手之后,VIPKID走向盈利的下一步是依靠头部优势,压低获客成本。然而滴滴降低补贴之后,依然是人们出行打车的首选,但家长们给孩子报培训班却并不需要高度依赖VIPKID。

  看到家长对外教教学的需求后,传统教育公司们也纷纷推出了在线外教课。教了26年英语的新东方,不仅在小学英语培训中加入外教口语课,还孵化子公司“比邻东方”,提供与VIPKID同类型的在线外教直播课。拥有数百万生源的“学而思培优”母公司好未来,不仅在线下推出了主打外教特色的子品牌“励步英语”,还在线上推出了与VIPKID极为相似的在线外教一对一子品牌“VIPX”。主打中国老师、线下培训的瑞思英语,也已开始销售自营的在线外教一对一课程“Can Talk”,把生源紧握在自己手中。